Kopfinansēšanas platformu optimālās kapitāla struktūras noteikšana

Abstract

Kopfinansēšanas nozare ir jauna un augoša industrija, kas īsā laika periodā piesaistījusi un izsniegusi lielus finanšu līdzekļu apjomus. Taču, reizē ar industrijas radītajām iespējām, radīti arī nebijuši riski, kuriem tiek pakļauti arī nepieredzējuši investori. Zemā nozares regulējuma, nepaskaidrotu risku un krāpniecisku motīvu dēļ, kopfinansēšanas platformu lietotāju zaudējumi mērāmi miljonos. Pētījuma ietvaros tiek pielietota paneļdatu analīze, kurā pētīta kopfinansēšanas platformu parādsaistību pret pašu kapitālu rādītāja ietekme uz platformas uzņēmuma darbības sekmības rādītājiem, lai noteiktu šīs nozares kapitāla struktūras optimalitātes nosacījumus, kas var platformu lietotājiem ļaut noteikt platformas stabilitāti, un īpašniekiem uzlabot uzņēmuma ienesīgumu. Veiktā pētījuma rezultātā, starp citiem secinājumiem, noteikti parādsaistību pret pašu kapitāla vērtību intervāli, kas ir atšķirīgi aizdevumu kopfinansēšanas platformām un daļu kopfinansēšanas platformām- attiecīgi D/E ∈ (0 ; 8.12) un D/E ∈ (0 ; 2.72) un spēj liecināt par kopfinansēšanas platformas kapitāla struktūras optimalitāti un tādējādi- papildus uzticamības motīvu.

The peer-to-peer sector is a novel and yet expanding industry that has attracted and disbursed large amounts of finance in a short period of time. However, along with the opportunities created by the industry, unprecedented risks have been created, to which inexperienced investors are also exposed. Due to under- regulation, unexplained risks and fraudulent motives, the losses of peer-to-peer platform users can be measured in millions. The study uses panel data analysis to examine the impact of peer-to-peer platforms' debt-to-equity ratio on the platform's performance to determine the optimality conditions of the industry's capital structure, which can allow platform users to determine platform stability and improve company profitability. Among other finds, the study has identified debt-to-equity value ranges that are different for marketplace peer-to-peer platforms and equity crowdfunding platforms -(0; 8.12) and D / E ∈ (0; 2.72), respectively and are able to indicate the optimality of the peer-to-peer platform's capital structure and thus granting additional credibility for its prospective users.