SADALĪJUMA BRĪVA PIEEJA PORTFEĻA KONSTRUĒŠANĀ UN REZULTĀTU NOVĒRTĒŠANĀ

Abstract

Vairākums no finanšu modeļiem, uz kuriem balstās finanšu pasaule, bija izstrādāti gandrīz pusgadsimtu atpakaļ. Un rezultātā, kad finansisti saskaras ar svarīgiem un sarežăītiem finansiāliem jautājumiem, vecie modeļi nespēj sniegt nepieciešamās atbildes. Līdzīgu ainu var novērot attiecībā uz portfeļa konstrukciju un finanšu rezultātu vērtējumiem. Vidējo rādītāju un dispersijas modelis, kas ietilpst Moderna portfeļa teorijas (MPT) ietvaros, un tiek izmantots portfeļa konstruēšanai un rezultātu izvērtēšanai, tiek kritizēts no speciālistu puses. Maăistra darba mērėis ir klasisko un alternatīvo portfeļa darbības novērtēšanas rādītāju analīze. Rezultāti skaidri pierādīja, ka tādas klasiskās metodes portfeļa darbības novērtēšanā, kā Sharpe rādītājs, ir neprecīzas un tādējādi nevar būt plaši pielietotas. Ir nepieciešams izstrādāt jaunu rādītāju, kas varētu precīzi spriest par portfeļa darbību, tādējādi konstruējot investīciju portfeli, kas atbilst investora mērėiem.

The most major financial models that govern the financial world have been created almost half a century ago, as the importance of the modern financial system increases, they fail to fulfill their purpose. The similar picture can be observed in the area of portfolio construction and performance measurement. The use of the mean-variance framework and the measures, which are based on it to construct and compare the performance of portfolios, has been widely criticized. The aim of this paper is to analyze both conventional and altenative performance measures of management portfolio evaluation. The results of the research have clearly demonstrated that conventional ways of performance measurement such as Sharpe ratio is inaccurate. The introduction of new performance measurement ratios could facilitate both the portfolio construction and the portfolio performance evaluation processes.