Hedzēšanas darījumu efektivitātes novērtēšanas modelis

Abstract

Darba mērķis ir izpētīt starptautiskās konsultantu kompānijas PricewaterhouseCoopers piedāvāato modeli hedžēšanas darījumu prospektīvas efektivitātes novērtēšanai, veikt uzlabojumus. Tiek izpētītas retrospektīvas un prospektīvas efektivitātes novērtēšanas metodes, veikts prospektīvās efektivitātes aprēķina uzlabojumus. Prospektīvas efektivitātes novērtēšana pēc būtības ir stresa testēšana. PwC piedāvā izmantot standarta stersa scenāriju, kas neatspoguļo reālas izmaiņas tirgū. Mūsu risinājums { pēc vēsturiskajiem datiem ar Monte-Karlo metodi ģenerēt stresa scenārijus. Pēc veiktajiem uzlabojumiem modeļa darbības rezultāti adekvāti atspoguļo tirgus izmaiņas un dotā hedžēšanas darījuma nosacījumus. Darba ietvaros tika izstrādāts kalkulators, kas pēc darījuma parametriem un vēsturiskajiem tirgus likmēm veic visus nepieciešamus aprēķinus.

The aim of the research is to investigate the model of hedge prospective effectiveness assessment proposed by the international consulting company PricewaterhouseCoopers. We study the methods of retrospective and prospective effectiveness assessment and propose the improvement for prospective effectiveness calculations. The main idea of prospective effectiveness assessment is stress testing. PwC propose the standard stress scenario that does not reflect real market changes. Our improvement is to generate scenarios by Monte-Carlo method using historical market data. Under the improvements, the model's results reflect both: market changes and current hedge parameters. We have developed a calculator that makes all necessary calculations using hedge parameters and historical market data.